这个周末，来自监管层面的信息与定调有点多。

周五晚间央行公布了二季度货币政策执行报告，货币政策总基调依旧是稳健中性，否定了强刺激的可能以引导市场预期。

到周六下午，银保监会发布了“加强监管引领，打通货币政策传导机制，提高金融服务实体经济水平”的专题文章，强调加大信贷投放力度，加大对于中小微企业的贷款支持。其中，7月份信贷新增1.45万亿，同比多增6237亿元。

显然，从宽货币向宽信用的传导已经在7月份实现，保持“放水”的节奏，定力不变。随着信贷规模的进一步攀升，一般贷款利率和票据融资利率的下行将进一步加快，经济回稳的迹象将逐渐增多。

宽信用确认！7月份信贷新增1.45万亿

国内货币宽松正愈演愈烈，在央行指导下，各大商业银行的贷款投放速度明显加快。

根据8月11日公布的7月份信贷数据，7月新增人民币贷款1.45万亿，同比多增3237亿元。显然，从从宽货币向宽信用的传导已经在7月份实现。

与此同时，银保监会指导银行按照市场化原则，保障在建项目融资需求，加大对基础设施领域补短板的金融支持。7月新增基础设施行业贷款1724亿元，较6月多增469亿元。同时，信托贷款、委托贷款等表外融资变化也趋于平缓。

显然，上述数据的出炉，证实了市场普遍的宽信用预期。

此前，一系列政策、举措陆续推出，包括资管新规细则发布、国常会召开、央行通过MLF置换政策性支持中低评级债券等，均旨在改善信用环境，降低企业融资成本，信用环境预计将逐渐从紧信用转向稳信用。

华创证券固定收益部屈庆：

目前银行间市场在央行大水漫灌下，基础货币的资金成本已经非常便宜，并带动了各个利率基准的明显下降，广义资金利率的回落肯定是利于信用扩张的。特别是，近期信用债市场明显的回暖，发行成本也大幅下行，这样的环境利于企业发债。此外，对银行而言，债券利率大幅下行后，贷款性价比明显好于债券，也利于信贷的扩张。如果我们认为利率的高低对信用扩张是有作用的，那么利率低了总是好事。推荐阅读：筑底过程或一波三折