编者按：A股已经历五轮牛熊周期，目前处于第五轮底部。这次圆弧底起始于2016年1月底上证2638点，背景更像2002年1月—2005年6月。

海通证券表示，2016年1月底上证指数2638点以来的市场，可定性为箱体震荡的大圆弧底。市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期的圆弧底。宏微观基本面自2016年二季度以来已见底企稳，但是去杠杆背景下资金供求一直紧张，圆弧底右侧即新一轮牛市要等去杠杆高峰过去，资金供求关系出现拐点。

科技板块领涨A股“磨底”谨慎乐观

“两阳夹一阴”。9日收盘，上证指数上涨1.83%，报收2794.38点。两市再现普涨行情，科技股成资金做多突破口。

市场人士认为，此次科技股取代权重股主导普涨行情，表明短期风险偏好有提升意愿。不过，在震荡磨底阶段，仍要提防指数“进二退一”走势，总体保持乐观谨慎态度。

科技股掀涨停潮

9日，芯片、5G、云计算以及国产软件等科技股全线爆发，太极股份（002368）、美亚柏科（300188）、中国软件等细分领域龙头股纷纷涨停，带领大盘全面上涨，一改前期“权重搭台，题材唱戏”格局。

“多因素共振，使9日科技股大涨。”新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示，一是中兴通讯9日公布5G建设进展情况，表明5G进入商用阶段已为时不远，刺激中兴通讯以及5G等相关通讯板块大幅走强；二是计算机软件、国产芯片、云计算自上半年以来一直受市场资金关注，大盘稍有企稳迹象便有卷土重来的强烈意愿；三是科技股近期有较大调整，技术上短线调整到位，反弹要求比较强烈。

有分析人士表示，类似2月中下旬期间科技股行情，当前科技板块具有持续上涨条件，进而打开市场向上空间。

以计算机板块为例，国泰君安分析师杨墨表示，从产业趋势、公司整体基本面、资金筹码分布三方面看，该板块具备反弹基础。