今日重要新闻

1. 全球严阵以待！白宫：对等关税将在周三宣布后 “立即生效”：当地时间周二，白宫表示，美国总统特朗普即将出台的 “对等关税” 将在周三宣布后 “立即生效”。特朗普多次提及将在 4 月 2 日实施 “对等关税”，这一举措暗示众多对美国商品征收关税的国家可能会突然面临新的贸易壁垒。他称这项政策是 “大政策”，近期还表示 “对等关税” 将 “从所有国家开始”。这一消息引发全球市场关注，可能对国际贸易格局产生重大影响。
2. 25.82 万户股东注意 一批面值退市股票来袭：据证券时报・数据宝统计，截至 3 月 31 日，今年以来已有 * ST 大药、退市卓朗、ST 博信、海通证券和ST 美讯 5 家上市公司退市。其中，退市卓朗为重大违法强制退市，海通证券因被吸收合并而退市；*ST 美讯、*ST 博信、*ST 大药则因市值不达标而强制退市。目前 A 股中，*ST 嘉寓、*ST 旭蓝、*ST 东方、*ST 富润、*ST 吉药的股价低于 1 元，上述 5 股的股东户数合计为 25.82 万户。投资者需密切关注这些股票的动态，防范投资风险。
3. 车企销量成绩单批量来袭 绩优汽车整车股出炉（名单）：昨日晚间，多家车企披露 3 月汽车销量情况。上汽集团发布 2025 年 3 月份产销快报，3 月份上汽集团整车合计销量 38.57 万辆，同比增长 1.14%；3 月份新能源汽车销量为 12.57 万辆，同比增长 48.22%；本年累计销量为 27.3 万辆，同比增长 29.89%。比亚迪 3 月新能源汽车销量为 37.74 万辆，去年同期为 30.25 万辆；本年累计销量为 100.08 万辆，去年累计为 62.63 万辆，累计同比增长 59.81%。对于 2025 年的业绩预期，超 5 家机构一致预测比亚迪、长城汽车、宇通客车、中国重汽、赛力斯、卧龙电驱 2025 年净利润有望增长，其中比亚迪、长城汽车的净利润增幅预计分别为 49% 和 36%。汽车行业的良好发展态势，为相关上市公司带来业绩增长预期。
4. 利好！卫星互联网产业爆发在即 这些概念股被机构长期看好：据新华社报道，4 月 1 日 12 时 0 分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。从机构关注度来看，最新超 5 家机构给予评级报告的概念股有 7 只，其中机构一致预测 2025 年净利润增长率超过 50% 的有 3 只，分别为海格通信、航天电器、菲利华；2026 年净利润增长率超过 30% 的有 2 只，分别为菲利华、海格通信。卫星互联网产业的发展，将带动相关产业链的投资机会。
5. 智驾响应是否及时？车辆为何燃烧？车门是否锁死？小米 SU7 致三死车祸三问：小米声明、雷军发声，3 月 29 日，在安徽铜陵发生的小米 SU7 车祸导致 3 人遇难，目前似乎还萦绕着不少未解之谜。4 月 1 日深夜，同济大学汽车学院教授、汽车安全技术研究所所长朱西产在接受澎湃新闻记者采访时表示，“小米汽车燃烧事故中尚未解答的疑问，背后折射的是造车新势力的一些共同难题。” 这一事件引发公众对新能源汽车安全性能的关注。

机构观点

1. 广发证券：科技仍是全年主线：过去 5 年的数据显示，4 月是 A 股一年当中 “最交易基本面” 的一个月，二、三季度也是 “景气投资” 最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的 “炒预期”，逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证，A 股一季报的关注度随之抬升。配置层面，科技仍然是全年主线，每次调整都是布局的机会。随着风格裂口的弥合、TMT 成交额占比的降低、伴随科技大厂产业推进，全年继续看好科技风格。操作方面，建议逢低继续布局可能很快兑现订单和基本面的板块，同时预计未来大概率能够走出更多类似过去两年光模型一样的科技细分领域：CSP 大厂及上游（AIDC、柴发、租赁）、推理应用的铲子（昇腾一体机、软件服务）、端侧（字节、小米）、军工电子等。
2. 中银证券：震荡调整：总体来看，科技股重估进入阶段性休整，短期 A 股或进入震荡调整阶段。进入 4 月，A 股即将进入财报窗口期，业绩确定性将会成为 4 月市场风格超额收益主要抓手。配置层面，调整不改 AI 战略乐观，AI 产业链产业趋势仍在演绎，整体景气度稳中向好，适度回调反而是较优上车机会，近期 AI 端侧尤其值得关注，一方面从估值和 2024 年年报业绩来看，产业链环节中高业绩防御性和高估值性价比的赛道和个股较为密集。另一方面，存储和终端处于复苏阶段，3 月以来存储价格涨幅明显，且 AI 推理成本下降的趋势之下，端侧复苏强度有望得到强化。AI 产业链回调布局之外，短期建议关注部分景气向好且有较强估值性价比的行业，包括新兴消费、猪周期、医药、家电等。
3. 中泰证券：市场有望再度冲高：近期市场已出现一定程度的调整。伴随可能出现的短期海外缓和预期，以及总量流动性的边际宽松预期，市场或有望再度冲高。但是，中小市值高杠杆依然存在风险。因此，当前的投资策略仍然建议维持 “高低切换” 的思路，适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，关注欧洲制造业扩张所带来的有色、军工、核电等安全类资产，以及红利股和债券等防御类资产。
4. 华安证券：震荡延续：展望后市，4 月市场波动有望加剧，尤其是前半月将面临较多内外部扰动。因此，市场拐点关注国内宏观政策预期能否因 4 月底重要会议而变化。国内政策延续积极基调，加码与否看外围。一方面，财政资金充足，政策有望靠前发力。另一方面，货币政策重点在于通过结构性工具推动向宽信用转变，降准和结构性降息概率较大。央行 3 月数次发声将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，适时降准降息。后续降准概率大于降息，流动性供给合理充裕。10 年期国债利率最快上行阶段已过，预计后续维持震荡态势。此外 3 月企业信贷弱于预期概率仍大。配置方面，4 月震荡之势有望延续但波动将有所加大，尤其是前半月。配置上也将延续 3 月以来的行业轮动，轮动思路上沿着 “前期滞涨、低估值叠加有潜在政策催化的方向” 寻找布局机会。而年后强势的成长科技方向尽管 3 月估值已经有所消化，但仍有较大的消化空间，因此短期内仍以调整为主。操作层面，建议投资者关注三条线索：一是震荡市中具备稳定性价比及中长期有战略性配置价值的银行、保险。二是政策支持催化的部分消费领域，重点关注汽车、家电、医药等。三是有景气支撑的有色金属，主要包括贵金属和工业金属。