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股票软件开发：全球股市 “东升西落”，中国股市成避风港？

作者：金策略小编 发布时间：2025-03-14 浏览量：

股票软件开发：在全球金融市场的跌宕起伏中，3 月 13 日，标普 500 指数较 2 月 19 日的历史高点下跌超 10%，正式步入回调区间，这一标志性转变反映了市场对美国经济前景的忧虑加深。与此同时，3 月 14 日，上证综指盘中强势突破 3400 点大关，为近两个半月以来首次，彰显出中国股市的强劲势头。全球市场 “东升西落” 的格局愈发显著，引发了投资者对资产配置策略的深刻反思。

自特朗普重新执政以来，其频繁且激进的关税政策成为全球经济不稳定的重要源头。近期，美国对所有进口钢铁和铝征收 25% 关税的举措正式生效，这一政策迅速招致加拿大、欧盟等主要贸易伙伴的报复性措施，国际贸易关系进一步紧张。不仅如此，特朗普对墨西哥、加拿大的关税政策反复无常，使得市场不确定性急剧上升，投资者信心遭受重创。纽约股市三大股指因此大幅下挫，道琼斯工业平均指数在 3 月 13 日收盘时下跌 537.36 点，跌幅达 1.30%；标普 500 指数下跌 77.78 点，跌幅为 1.39%；纳斯达克综合指数下跌 345.44 点，跌幅高达 1.96%。

特朗普政府的关税政策不仅引发了贸易战的升级，也加剧了市场对美国经济衰退的担忧。美国企业界对关税政策的负面反应强烈，沃尔玛、塔吉特等零售巨头在财报电话会议中均预测，关税导致的经济不确定性将使消费者支出显著回落。达美航空更是将利润预期削减一半，直言经济不确定性使潜在乘客重新考虑旅行计划。高盛首席经济学家扬・哈丘斯已将今年美国经济增长预期从 2.4% 大幅下调至 1.7%，摩根大通首席全球经济学家布鲁斯・卡斯曼预计今年美国经济衰退概率达 40%，远高于年初预测的 30%。哈佛大学经济学教授、美国前财政部长劳伦斯・萨默斯也在社交媒体上表示，重大移民限制措施、联邦政府裁员以及特朗普关税措施正在引发国家经济前景的 “巨大变化”，美国经济陷入衰退的概率已接近 50%。

相比之下，中国股市在全球市场波动中展现出强大韧性与潜力，吸引了越来越多全球投资者的目光。自特朗普今年 1 月入主白宫以来，香港恒生指数累计涨幅达 17%，恒生科技指数涨幅更是高达约 30%，而上证综指涨幅也达到约 5%。中国股票市场的上涨主要由科技股驱动，恒生科技指数上周创下三年多来的最高水平。

中国科技股的强劲表现得益于技术创新的突破与政策支持的双重推动。以人工智能领域为例，人工智能初创公司 DeepSeek 在今年春节前推出的 R1 推理模型，引发了市场的高度关注，成为中国科技股反弹的重要催化剂。这一模型的推出不仅展示了中国在人工智能技术领域的深厚积累与创新能力，也为相关企业带来了巨大的市场上升空间。在政策层面，中国政府持续出台一系列财政刺激政策，旨在拉动国内消费，推动经济结构优化升级。这些政策不仅为消费领域的企业提供了广阔的市场空间，也为科技企业的创新发展提供了坚实的政策保障，进一步增强了投资者对中国市场的信心。

从估值角度看，中国股票市场的吸引力更加凸显。恒生指数目前仍较 2021 年的高点低 30%，根据 LSEG 的数据，恒生指数未来 12 个月的远期市盈率约为 7 倍，而标普 500 指数约为 20 倍。较低的估值意味着更高的投资性价比，对于追求长期稳定回报的投资者而言，中国股市无疑具有巨大的吸引力。

全球资金流向的变化也反映了投资者对中国市场的积极态度。据业内媒体对十余位基金经理及策略师的采访，全球资金在重新燃起对中国股票兴趣的同时，在一定程度上是以牺牲美股为代价的。部分资金正从美股撤离，转向中国市场寻求新的投资机会。摩根大通信贷、外汇及新兴市场销售主管 Serene Chen 透露，过去几周美元兑换港元的规模创纪录，显示资金正大举流入港股。亚洲最大对冲基金之一景林资产管理合伙人、基金经理高云程在 2 月初 DeepSeek 崭露头角后，就清掉了所有美股持仓，转而特别看好中国科技企业及顺应消费习惯变迁的公司。摩根士丹利的数据显示，在连续三个月撤资之后，外国基金在 2 月份向中国股票净买入了 38 亿美元。

信安资产管理公司驻纽约首席执行官 Kamal Bhatia 表示，长期投资者偏好可预测性，即使是大型成熟机构，也不愿看到投资逻辑在短时间内发生根本性改变。当前，中国经济的稳定增长、政策的连续性以及市场的巨大潜力，为投资者提供了相对可预测的投资环境。DWS 的高级投资组合经理 Lilian Haag 则指出，“过去十天清楚地表明，区域多元化的资产配置策略终将获得回报。” 在全球经济不确定性增加的背景下，分散投资、寻求多元化的资产配置已成为投资者降低风险、实现稳健收益的重要策略。而中国股市作为全球资产配置中的重要一环，其在分散风险、提升投资组合稳定性方面的作用日益凸显。

展望未来，随着全球经济格局的持续演变，中国股市有望在全球资产配置中占据更为重要的地位。一方面，中国经济的高质量发展、科技创新的不断推进以及政策环境的持续优化，将为股市提供坚实的基本面支撑。另一方面，全球投资者对多元化资产配置需求的增加，也将促使更多资金流入中国市场。然而，投资者也需清醒认识到，任何市场都存在风险，中国股市在发展过程中也面临着诸如全球经济波动、贸易摩擦等外部因素的挑战。因此，在把握投资机遇的同时，投资者应保持理性，充分评估风险，制定科学合理的投资策略。