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账户分仓系统：13家券商2025策略出，两大主线现，15只融资客加仓兼重组滞涨股揭晓。

作者：金策略小编 发布时间：2024-11-27 浏览量：

账户分仓系统：随着券商机构年度策略展望的相继发布，A 股 右侧行情备受期待。

众多机构对 2025 年市场普遍持乐观态度。11 月 26 日，中信建投证券 2025 年度资本市场峰会于上海举办，中信建投证券新任总经理金剑华在会中致辞表示，我国经济持续向好且新质生产力加速发展，带动上市公司盈利与估值中枢上升，优质龙头科创企业与央国企引领下，资本市场投资价值与回报能力将持续增强，经济运行态势向好，资本市场回升显著，投资者信心亦大幅提升。

岁末之际，国内外机构纷纷开启 2025 年年度宏观与策略展望。据证券时报・数据宝统计，中信建投、国信证券、国泰君安、中信证券、中金公司等 10 余家机构（含首席经济学家）普遍对 A 股 2025 年行情看好，且多家机构认为我国中长期经济潜力巨大。例如，中信建投指出流动性行情尚未终结，2025 年 A 股大概率先做多流动性，其策略陈果团队最新研究报告称，中期看好中国股市 “信心重估牛”，且随着政策逐步推进与见效，2025 年牛市有望从 “流动性牛” 迈向 “基本面牛”。国泰君安认为，有机会的震荡行情仍将持续，跨年反弹行情值得期待。信达证券表示，市场震荡休整主要源于短期博弈资金降温，而长期资金与政策方向转变使得指数中枢难回原点。此外，海外的高盛、摩根士丹利也看多 A 股，高盛预计 2025 年沪深 300 指数上涨 13%，摩根士丹利预计沪深 300 指数 2025 年年度目标点位 4200 点。

在投资主线上，重点聚焦两大方向。从各机构年度策略梳理来看，以半导体、算力为代表的新质生产力，以及以并购重组、市值管理为核心的政策类主题获多家机构青睐。国信证券称，长期而言多数成长型企业将演变为价值型公司，供需格局下稳定的龙头企业占优，看好大盘蓝筹 + 科技创新 + 兼并重组。国泰君安 2025 年度策略推荐主题涵盖并购重组、数据要素、低空基建及自主可控。中信证券年度策略推荐主题包括 AI 算力、消费电子、汽车产业链、半导体等细分科技产业。海通证券表示，展望 2025 年，市场中期主线将逐渐清晰，基本面更优的科技制造与中高端制造或成明年股市行业主线。除这两大主线外，部分机构认为随着经济修复式增长，消费电子、食品饮料等传统消费亦有望获资金关注。

基于上述观点，当前 A 股市场中信创、半导体、消费电子、AI 算力板块共涉及 383 家公司。自 9 月 24 日至 11 月 26 日，累计下跌个股仅 5 只，主要分布于信创与消费电子板块。涨幅居前的多为 AI 算力、半导体行业公司，翻倍股近 30 只，其中半导体公司寒武纪 - U 自 9 月 24 日以来涨幅近 130%，该公司同时涉及消费电子、AI 算力概念；中科曙光同时涉及信创与 AI 算力概念，同期股价涨近 110%。从杠杆资金角度，与 9 月 24 日相比，11 月 25 日最新融资余额增加的公司超 320 家，188 家公司获融资客加仓幅度超 50%，科创板、创业板多家公司加仓超 100%，显示风险资金对 “20cm” 涨幅公司偏好增强。进一步分析，上述 383 家公司中，9 月 24 日以来跑输科技指数（27.62%）且最新融资余额较 9 月 24 日加仓超 50% 的公司仅 35 家。按首次公告日计算，今年以来参与并购重组（含定增，剔除失败案例）的公司仅 15 家，涉及交叉概念的有鹏鼎控股、工业富联、东山精密等。鹏鼎控股是全球最大 PCB 生产企业，服务客户包括苹果、华为、小米等，涉及消费电子及信创概念，9 月 24 日以来股价涨幅不足 1%，融资客加仓近 64%，今年 8 月 14 日公司首次公告拟向子公司鹏鼎控股投资（深圳）有限公司增资 2.5 亿元。东山精密涉及消费电子及信创概念，最新融资余额较 9 月 24 日增加 170% 以上，今年 6 月份公司首次公告拟向盐城维信电子有限公司增资 3000 万美元，目前该事项正在推进。值得一提的是，上述 15 家潜力股中有 8 家积极开展市值管理举措。截至 11 月 26 日，新易盛、工业富联、新宝股份等 8 家公司年内均完成一定金额回购，其中石头科技年内回购 0.35 亿元，重要股东合计增持超 31 亿元；消费电子股海信视像年内回购金额超 5.5 亿元，重要股东增持超 6000 万元。