中基协的最新数据显示，10月私募基金存续规模大增近3000亿元，达到13.69万亿元。其中，私募证券投资基金规模达到2.47万亿元，较上月增加1142.01亿元，环比增长4.85％，在所有类别的私募基金中增幅最大。

　　私募机构提前加仓，被部分市场人士视作迎接MSCI扩容的“抢跑”之举。颇有意思的一个巧合是，前德意志银行大中华区首席经济学家张智威加盟百亿私募保银投资，也被视为国内资金全球化视野的又一个信号。

　　与低迷大盘形成鲜明对比的是，11月13日，贵州茅台（600519.SH）等蓝筹股逆势刷新历史高点。

　　11月8日凌晨，MSCI三季度评议结果公布，MSCI将迎来年内最后一次扩容，也是“三步走”计划的第三步。此次扩容将于11月26日生效，生效后MSCI中国指数中将增加204只A股股票，其中189只为中盘股。值得一提的是，扩容后A股纳入因子将从此前的15%提升至20%，也是MSCI历史上最大单次扩容。

　　根据此前扩容经验，11月26日生效当日还将迎来被动型资金的集中入场，并刷新历史纪录，也意味着单日净流入规模再创新高。

　　与此相对应的是，国内本土私募机构也为此做好准备。10月份，私募证券投资基金规模较上月增加1142.01亿元，环比增长4.85％。

　　在私募排排网研究员刘有华看来，私募规模的增长速度和市场行情是高度相关的，特别是今年市场行情好转之后，私募募资能力和产品发行都相比于去年大幅提升。10月份规模大增1000亿元，这也反映出私募对2020年的市场行情是看好的，私募开始着手战略布局2020年。

　　“10月份私募规模的增长，和今年来其他月份相比，并没有特别大的差异性，所以我觉得这个规模的增长和私募仓位是没有必然联系的，所以私募备案规模的增长，也不能单纯地和MSCI联系在一起。”刘有华则称。

　　颇有趣的一个巧合是，张智威正式加盟保银投资，担任公司首席经济学家一职。这也是今年以来第二例外资行首席加盟本土百亿私募。年初，美银美林董事总经理、Guard Capital合伙人高滨加盟凯丰投资，任首席经济学家。

　　截至目前，今年以来百亿私募普遍取得了不错的收益。前十个月，可统计的25家百亿私募中，今年以来收益率均为正，其中收益最高的是盘京投资，今年前十个月的收益率达到57.23%；进一步来看，17家股票策略私募平均收益率为28.5%，中位值为27.73%。

　　此外，管理规模在50亿以上的大型私募在10月份增加了15家；百亿规模以上的新增了2家，扩大至260家。规模在50亿至100亿的私募新增13家到289家。

　　11月13日上午，贵州茅台（600519）开盘后震荡上行，盘中一度冲至1227.8元/股，刷新历史高点。截至当日收盘，贵州茅台报收于1224元/股，全天涨幅为1.86%。

　　事实上，不只是贵州茅台，医疗板块的长春高新（000661.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）、我武生物（300357.SZ），芯片板块的圣邦股份（300661.SZ）、卓胜微（300782.SZ）等都强势创出历史新高。

　　一种解释是，这些蓝筹是外资颇为偏好的品种。统计显示，11月MSCI扩容的总规模或超2800亿元，其中被动型资金规模或超560亿元，主动型资金或超2255亿元。被动型资金作为跟踪指数配置的增量资金，在MSCI扩容生效当日的净流入规模或最为显著。主动跟踪型资金则结合市场环境和自身需求，或提前分批入场。

　　“主动型资金之前已经建仓了，效果肯定有，但是MSCI被动配置的效果我觉得也会比较一般。”上海一位私募投资总监表示，“今年来电子板块涨幅很大，比如最近很火的无线耳机，不少概念股已是大牛股，对于传统耳机也是一种替代趋势，但是很难说得清楚。”

　　“这个市场是一个专业化、机构化的市场，这部分资金只愿意买好的东西，贵了之后只会更贵，今年估值给得贵一点，明年业绩增长了，估值也就下来了，不断做估值切换。但如果是差的标的，即便估值再低也不会有人去买，所以你看大盘指数其实并没有太大的变化，但好的股票却一直在涨。”该上海私募投资总监表示。

　　一个月前喊出“年内最后一个做多窗口”的中信证券（600030），日前也表示，科技板块三季度业绩复苏趋势明显，基于自上而下分析，判断国内科技板块已进入中期业绩复苏通道，看好板块未来2年业绩表现。三季度以来的市场快速上行，推动科技股估值、仓位水平修复至相对均衡状态，同时选股框架更多向PB-ROE倾斜。