ROE选股原则武汉金策略信息科技有限公司

作者:admin 发布时间:2018-11-22 浏览量:

ROE

 

  武汉金策略信息科技有限公司简介ROE选股原则,ROE常年稳定在20%以上有多难?有媒体统计,以过去10年的ROE计算,只有9家连续超过20%。他们分别是格力电器、贵州茅台、恒瑞医药、双汇发展、东阿阿胶、华东医药、承德露露、海康威视、洋河股份。

 

  下面选取了4家企业上市以来ROE变化图,分别是格力电器、贵州茅台、海康威视和华东医药。按照行业分类,他们各自属于家用电器、白酒、计算机、医药行业。

 

  ROE

 

  ROE

 

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  显而易见,他们现在都是各自所在行业的龙头企业,在上市发展了几年后,ROE均能持续稳定在20%以上。从2008年算起,股价都有着惊人涨幅。

 

  格力电器上涨约789%

 

  贵州茅台上涨约351%

 

  海康威视上涨约847%

 

  华东医药上涨约821%

 

  ——这就是持续高ROE的魔力!那历史上全部A股的ROE是什么水平?

 

  ROE

 

  总体来看,在2007年以前,A股ROE是逐渐上升,之后逐步下降。值得注意的是2017年出现的明显变化。目前全部A股ROE也就10%左右。可见连续10年保持ROE在20%以上是一件多么恐怖的事情,这样的公司得多优秀!

 

   ROE是什么?

 

  ROE,即净资产收益率(Rate of Return on Common Stockholders’Equity),是公司税后利润除以净资产得到的百分比,反映了股东权益的收益水平。

 

  假定某公司年度税后利润为2亿元,年度平均净资产为15亿元,则其本年度之净资产收益率就是13.33%(即(2亿元/15亿元)*100%)。

 

  都在讲股票估值,普通投资人比较重视PE(市盈率)、PB(市净率)两个指标。但ROE更为关键。请看下述公式:

 

  ROE=净利润/净资产

 

  净利润/净资产=(总市值/净资产)/(总市值/净利润)

 

  而总市值/净资产就是PB;总市值/净利润就是PE。

 

  所以,ROE=PB/PE。

 

  为什么持续20%的ROE是关键?

 

  一家公司在不同的净利润增速下,ROE会呈现出不一样的变化。

 

  例如,我们假设一家公司2015年的ROE为20%,之后每年的净利润增长率保持10%。

 

  (注:净资产同样按照一定增速测算)ROE的变化如下表:

 

  ROE

 

  由上表我们可以发现,要稳定住ROE,净利润要连续保持复合增长,而且净利润增长率不能小于ROE。

 

  所以,一个长期维持高ROE的公司需要公司不断的成长,滚雪球似的成长,每年都要保持相当高的净利增速才能实现。

 

  基本上,持续高ROE就是价值投资、复利投资的精髓。ROE选股原则武汉金策略信息科技有限公司。

 

  一般来说:

 

  ROE